Économie des opérations sur le marché libre

Opération d'open-market, tout achat et vente de titres d'État et parfois de papier commercial par l'autorité bancaire centrale dans le but de réguler en permanence les conditions de masse monétaire et de crédit. Les opérations d'open market peuvent également être utilisées pour stabiliser les prix des titres publics, un objectif qui entre parfois en conflit avec les politiques de crédit de la banque centrale. Lorsque la banque centrale achète des titres sur le marché libre, les effets seront (1) d'augmenter les réserves des banques commerciales, une base sur laquelle elles pourront étendre leurs prêts et investissements; (2) augmenter le prix des titres publics, ce qui équivaut à réduire leurs taux d'intérêt; et (3) de diminuer les taux d'intérêt en général, encourageant ainsi l'investissement des entreprises. Si la banque centrale vendait des titres, les effets seraient inversés.

banque: Opérations d'open-market

Dans la plupart des pays industrialisés, l'approvisionnement en réserves bancaires est principalement réglementé au moyen des ventes et des achats de l'État par la banque centrale

Les opérations d'open market sont généralement effectuées avec des titres d'État à court terme (aux États-Unis, souvent des bons du Trésor). Les observateurs sont en désaccord sur l'opportunité d'une telle politique. Les partisans estiment que la négociation à la fois de titres à court terme et à long terme fausserait la structure des taux d'intérêt et donc l'allocation de crédit. Les opposants estiment que cela serait tout à fait approprié car les taux d'intérêt sur les titres à long terme ont une influence plus directe sur l'activité d'investissement à long terme, qui est responsable des fluctuations de l'emploi et des revenus.