Franco Modigliani, (né le 18 juin 1918, Rome, Italie - décédé le 25 septembre 2003, Cambridge, Massachusetts, États-Unis), économiste et éducateur américain d'origine italienne qui a reçu le prix Nobel d'économie en 1985 pour ses travaux sur l'épargne des ménages et la dynamique des marchés financiers.
Modigliani était le fils d'un médecin juif. Il a d'abord étudié le droit, mais il a fui l'Italie fasciste en 1939 pour les États-Unis et est devenu citoyen américain en 1946. Il a étudié l'économie à la New School for Social Research et y a obtenu un doctorat en 1944. Modigliani a ensuite enseigné dans plusieurs universités américaines. universités, et il a rejoint la faculté du Massachusetts Institute of Technology en 1962, devenant professeur émérite en 1988.
Modigliani a reçu le prix Nobel pour ses recherches pionnières dans plusieurs domaines de la théorie économique qui avaient des applications pratiques. L'une d'elles était son analyse de l'épargne personnelle, appelée théorie du cycle de vie. La théorie postule que les individus accumulent une richesse au cours de leur jeune vie professionnelle non pas pour transmettre ces économies à leurs descendants mais pour consommer pendant leur propre vieillesse. La théorie a permis d'expliquer les taux d'épargne variables dans les sociétés à population relativement jeune ou âgée et s'est avérée utile pour prédire les effets futurs de divers régimes de retraite.
Modigliani a également effectué des recherches importantes avec l'économiste américain Merton H. Miller sur les marchés financiers, en particulier sur les effets respectifs que la structure financière d'une entreprise (par exemple, la structure et la taille de sa dette) et son potentiel de gains futurs auront sur la valeur de marché de son stock. Ils ont constaté, dans le soi-disant théorème de Modigliani-Miller, que la valeur marchande d'une entreprise dépend principalement des attentes des investisseurs quant à ce que l'entreprise gagnera à l'avenir; le ratio d'endettement de l'entreprise est de moindre importance. Ce dicton a gagné l'acceptation générale dans les années 1970, et la technique inventée par Modigliani pour calculer la valeur des bénéfices futurs attendus d'une entreprise est devenue un outil de base dans la prise de décision et les finances de l'entreprise. En 2001, l'autobiographie de Modigliani, Adventures of an Economist, a été publiée.
